Catatan Rapat Fed Maret: Keterbukaan Lebih Besar untuk Kenaikan Suku Bunga

WASHINGTON, 9 April 2026 (Reuters) - Catatan rapat Federal Open Market Committee (FOMC) 17-18 Maret menunjukkan kelompok pembuat kebijakan yang lebih besar terbuka terhadap kenaikan suku bunga untuk atasi inflasi di atas target 2%, dipicu lonjakan harga minyak akibat konflik Timur Tengah.

"Beberapa peserta menilai ada alasan kuat untuk deskripsi dua sisi pada keputusan suku bunga FOMC ke depan dalam pernyataan pasca-rapat, mencerminkan kemungkinan penyesuaian ke atas kisaran target suku bunga dana federal jika inflasi tetap di atas target," tulis risalah yang dirilis Rabu.

Fed pertahankan suku bunga acuan di 3,50%-3,75% pada Maret, setelah pemangkasan sejak 2024, meski bahasa pernyataan dirancang sinyal pelonggaran lebih lanjut.

Dampak Konflik Timur Tengah

Pasca pecahnya konflik AS-Israel-Iran pada akhir Februari, harga minyak melonjak >50%, dorong proyeksi inflasi 2026 jadi 2,7% dan ancam ekspektasi inflasi jangka panjang.

"Banyak peserta catat risiko inflasi tinggi lebih lama karena harga minyak persisten; biaya input lebih tinggi kemungkinan pass-through ke inflasi inti," sebut risalah, dengan risiko kemajuan ke target 2% lebih lambat.

Staf Fed perkirakan pertumbuhan GDP sejalan potensial, pengangguran stabil ~4,4%, tapi risiko downside ke lapangan kerja naik akibat konflik berkepanjang.

Risiko Dua Arah dan Prospek Kebijakan

Sebagian besar peserta tetap lihat pemangkasan suku bunga sebagai baseline jika konflik tekan pertumbuhan, kurangi daya beli rumah tangga, dan perketat keuangan.

Namun, mayoritas soroti upside risk inflasi dan downside risk employment meningkat, buat Fed nimble: siap naikkan suku bunga jika inflasi persisten.

Reaksi Pasar

Saham naik pasca-risalah hawkish, didorong harapan gencatan senjata AS-Iran dua minggu yang tekan minyak ke ~$92/barel (turun >15%).

Pedagang futures kurangi taruhan pemangkasan akhir 2026, meski probabilitas kenaikan tetap rendah (~30% awal 2027 via options).

Fokus selanjutnya: data PCE hari ini, CPI Jumat, dan FOMC April 28-29 untuk update bahasa kebijakan di tengah volatilitas geopolitik.